【简】中国核建(601611)：聚变公司资金筹集迎积极进展，核电工程龙头有望受益250305

聚变公司资金筹集进展2023 年 12 月，由中核集团牵头，联合 25 家央企、科研院所、高校等组成的可控核聚变创新联合体在四川成都成立，中国聚变能源有限公司（简称“聚变公司”）揭牌。2025 年 2 月 28 日，中国核电和浙能电力发布公告，拟分别以 10 亿元和7.5 亿元增资参股聚变公司，布局核聚变能源领域。中国核建的业务优势中国核建旗下中核二三在 2017 年至 2024 年期间，先后签订了 ITER 项目的气体注入系统复合管道、主机安装、真空室模块组装等项目。公司具有丰富的核电工程经验，积极参与核聚变项目，有望受益于聚变技术的发展。核电工程市场前景根据聚变行业协会（FIA）《2024 年全球聚变行业》统计，2024 年聚变能产业已吸引 73 亿美元投资，较 2023 年的 62 亿美元有所增长。研报认为，核电工程市场空间广阔，高门槛导致竞争格局优于其他电力工程行业。盈利预测与投资建议研报预计，2024 年至 2030 年，核电站土建及安装工程年均市场空间为 504亿元。中国核建作为核电工程领域的龙头企业，有望受益于核电工程市场的增长，提升盈利能力。研报给予中国核建“买入”评级，目标价为 12.26 元/股。风险提示核电核准不及预期。全球核安全问题。资金到位不及预期。