【简】中钢国际(000928)：24年业绩预计稳增，海外钢铁矿业双轮驱动经营高景气250127

24 年业绩预计稳增业绩快报：中钢国际发布 2024 年业绩快报，预计实现营收 176.2 亿元，同比下滑 33.2%；实现归母净利润 8.09 亿元，同比增长 6.2%。快报数据对应 24Q4营收 50.2 亿元，同比-45.6%；归母净利润 1.68 亿元，同比-37.7%。营收下降主要系钢铁行业长周期减量调结构影响，公司国内工程业务新签合同额大幅下降所致。海外钢铁矿业双轮驱动经营高景气海外订单高增长：2024 年，公司新签订单 196.7 亿元，同比+2.1%，其中海外 162.7 亿元，同比+54.2%，国内 34.0 亿元，同比-60.9%。海外订单占比达 82.7%，成为公司业绩增长的主要驱动力。在手订单充足：截至2024年末，公司在手订单415.79亿元，同比增长5.3%，为未来业绩增长提供保障。矿业工程拓展：公司在矿业工程领域取得突破，签约阿尔及利亚高磷矿、铅锌矿，几内亚西芒杜铁矿等项目，开辟第二成长线。投资建议与风险提示投资建议：预计公司 24-26 年归母净利为 8.09、8.63、9.35 亿元，给予25 年 11 倍 PE 估值，对应合理价值 6.62 元/股，维持“买入”评级。风险提示：海外需求不及预期、国内应收账款风险、汇率风险。广发证券认为，中钢国际凭借海外钢铁矿业双轮驱动，2024 年业绩预计稳增，未来成长空间广阔。