创新新材（600361.SH）：2024年年报及2025年一季报点评250429

得益于部分产品盈利改善叠加公司高端化产品产销提升，2024年全年公司业绩稳步提升。随着重点项目建设持续推进，公司铝加工行业龙头地位有望夯实，后续产销有望维持高增。此外，公司率先布局中东电解铝项目，业绩增长空间有望大幅拉阔。我们认为当前公司投资价值已达上市以来较高水平，给予公司2025年15倍PE估值，对应目标价5元/股，维持公司“买入”评级。

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