金融行业：货币政策适度宽松，把握优质金融－周报（第二周）

投资机会方面证券>银行>保险。权益市场开年表现亮眼，A 股日成交额回归

3 万亿元，融资余额突破 2.6 万亿元、再创新高。广发证券拟按 18.15 港元

/股配售新增发行 2.19 亿股 H 股，并发行本金总金额为 21.5 亿港元的可转

换为 H 股股份的债券，全部用于向境外子公司增资，有望增强资本实力、

助推国际化发展。央行工作会议定调，继续实施适度宽松的货币政策，发挥

增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。恒生银行私

有化决议获股东大会通过，拟于 1 月 27 日撤销上市地位。开年第一个完整

的交易周，A 股表现强势，港股先涨后跌表现平稳。保险股普遍大幅上涨。

子行业观点

1）证券：广发证券拟 H 股再融资，有望增强资本实力、助推国际化发展。

权益市场开年表现亮眼，A 股日成交额回归 3 万亿元，融资余额突破 2.6 万

亿元、再创新高，看好政策+市场+业绩共振下券商战略性机会。2）银行：

央行召开 2026 年工作会议，强调继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量

政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。恒生银行股东大

会通过汇丰控股私有化计划，决议拟于 1 月 26 日生效，1 月 27 日将撤销上

市地位。3）保险：基本面上看，资负短期共振推动行业景气。负债端开门

红表现强劲，银保延续了上年的强劲增长态势，个险渠道全面取得不错的同

比正增长；资产端上证指数迈向 4100 点，投资向好推升险企盈利。

重点公司及动态

1）证券：推荐优质券商中信 AH、国泰海通 AH、广发 AH、银河 H。2）银

行：推荐质优个股，如南京、成都、上海。3）保险：建议配置优质龙头