农林牧渔行业：春节备货尚未启动，下游利润仍待修复－周报

#核心观点： 1、 行业投资评级为“看好（维持）”。 2、 生猪养殖方面，春节备货尚未启动，下游毛白价差低于去年同期，利润仍有修复空间。二次育肥进场积极性提升，博弈节前猪价。预计随着节前备货启动、大猪供给偏紧及二育补栏的“抽水”效应，猪价中枢与毛白价差有望阶段性修复，行业景气或边际改善。 3、 政策方面，中央储备冻猪肉将启动双向轮换。 4、 本周农业板块市场表现跑输大盘。 5、 部分农产品价格如牛肉、对虾、玉米等环比上涨。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。