湖北宜化(000422):投建磷氟资源高值化利用项目,控股股东增持股份-跟踪报告

#核心观点： 1、由于PVC和尿素产品价格下跌，公司2025-2027年EPS预测分别为1.01元、1.15元和1.28元。 2、公司投建磷氟资源高值化利用项目，旨在建设精制磷酸、高档阻燃剂及多功能复合肥产能，形成完整的磷、氟、硅资源循环利用产业链，并向新能源、新材料领域延伸。 3、宜昌厂区搬迁进展顺利，多个项目已满负荷生产，新增磷铵、复合肥、工业磷酸一铵产能，季戊四醇及保险粉升级改造项目将于2025年年底前分批投产。 4、控股股东宜化集团已完成增持公司股份1249.9万股，占总股本的1.15%，以表达对公司未来发展的信心并维护股东利益。 #盈利预测与评级： 维持“增持”评级。预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.94亿元、12.54亿元和13.94亿元。给予公司2026年14.5倍PE，目标价下调至16.68元。 #风险提示： 主要原材料价格波动、行业周期性波动风险。