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鸣志电器（603728.SH）：2025年三季报点评251202
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录公司 25Q3 实现营收 7.29 亿元，同比+28.98%，环比+1.29%；归母净利润 0.23 亿元，同比+215.97%，环比+15.78%；扣非归母净利润 0.21 亿元，同比+260.10%，环比+16.38%，业绩符合预期。下游自动化行业需求回暖拉动公司营收增长，越南工厂产能爬坡，公司盈利能力逐渐修复。公司积极拓展汽车电子、半导体、锂电储能、…
研究对象鸣志电器
发布机构中信证券
分析师李景涛,尹欣驰
发布日期2025-12-02
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象鸣志电器
股票代码603728
公司共识评级看好近 180 天 · 3 家机构
一致目标价¥74.34中位数 · 1 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
公司 25Q3 实现营收 7.29 亿元，同比+28.98%，环比+1.29%；归母净利润 0.23 亿元，同比+215.97%，环比+15.78%；扣非归母净利润 0.21 亿元，同比+260.10%，环比+16.38%，业绩符合预期。下游自动化行业需求回暖拉动公司营收增长，越南工厂产能爬坡，公司盈利能力逐渐修复。公司积极拓展汽车电子、半导体、锂电储能、机器人等高端制造新兴领域，有望凭借空心杯、无刷电机等新品类成为人形机器人供应主力。我们调整公司 2025/2026 年归母净利润预测为 0.83/1.15 亿元（原预测为 1.71/2.54 亿元），并新增 2027 年归母净利润预测为 1.58 亿元。
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