宇晶股份(002943):发布2025年股权激励计划,三年业绩目标强势增长-事件点评

#核心观点

1. 公司发布2025年股票期权激励计划草案，拟授予股票期权不超过220万股，约占公司总股本的1.07%，行权价格为26.95元/股，激励对象共计10人，主要为公司核心骨干员工。
2. 激励计划公司层面业绩考核目标为2026-2028年营收或净利润二选一。营收目标分别为不低于12.00亿元、15.60亿元、20.28亿元；净利润目标分别为不低于1.92亿元、2.50亿元、3.24亿元。若一项达标则归属比例为100%；若均未达标但其中一项达到目标值的80%，则行权系数为60%。
3. 公司历史业绩受下游光伏行业影响呈现波动，2022-2024年营收分别为8.04亿元、13.04亿元、10.38亿元，归母净利润分别为0.97亿元、1.13亿元、-3.75亿元。2025年前三季度营收7.17亿元，归母净利润0.23亿元。
4. 公司光伏设备海外出口订单陆续交付，打开光伏领域新增长，同时半导体、高端消费电子行业客户不断拓展。股权激励体现了管理层对未来业绩持续增长的信心，并有助于绑定核心员工利益。

#盈利预测与评级

预计公司2025-2027年营业收入分别为10.53亿元、17.74亿元、22.48亿元，归母净利润分别为0.27亿元、2.29亿元、3.18亿元。维持“增持”评级。

#风险提示

下游需求不及预期；大客户合作进展不及预期；行业竞争加剧风险；国内外政策变化风险。

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