一致魔芋(920273):魔芋深加工稀缺标的,尽享健康食品消费红利-北交所信息更新

#核心观点

1. 公司2025年前三季度实现营收5.69亿元，同比增长30.49%；归母净利润6234.25万元，同比增长0.46%。
2. 营收增长主要得益于魔芋粉产品量价齐升及魔芋食品产品销量增长。剔除存货跌价准备转回及股份支付影响后，归母净利润同比增长30.38%。
3. 公司重视研发，正由原料制造商向应用服务商转型，2025年前三季度研发费用同比增长31.01%。同时积极拓展下游应用与销售渠道。
4. 国内魔芋深加工产品市场近十年年均复合增长率达26%，但产业链价值量仍集中于上游。对比成熟市场，国内人均消费水平仍有差距，潜在市场空间可观。

#盈利预测与评级

预计公司2025-2027年归母净利润为0.90/1.10/1.34亿元，对应EPS分别为0.87/1.06/1.30元/股。投资评级下调为“增持”。

#风险提示

产品较单一风险、原材料价格波动风险、宏观经济环境变化风险。

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