食品饮料行业：白酒渠道压力显现，大众品业绩预告亮眼－研究周报

#核心观点： 1、白酒动销受政策影响明显，团购和餐饮场景及次高端以上价位承压，批价企稳回升但渠道库存仍需时间消化。 2、大众品啤酒、软饮料半年度业绩预告亮眼，燕京啤酒、东鹏饮料、有友食品等保持较快增速。 3、建议关注白酒区域格局优化、场景承接、渠道出清及分红率提升机会，以及大众品细分板块成长性。 4、评级：增持（维持）。 #投资建议： 1、白酒：今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒、贵州茅台、五粮液、山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒。 2、大众品：盐津铺子、有友食品、东鹏饮料、百龙创园、燕京啤酒、乐惠国际、会稽山、欢乐家。 3、餐饮供应链及乳业：安井食品、伊利股份、千味央厨、立高食品、海天味业、安琪酵母。 #风险提示： 食品质量及食品安全风险、市场竞争加剧、原材料价格变动等。