非银金融行业：如何理解《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》？

#核心观点： 1、基金业协会起草制定了《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》，旨在规范基金销售行为，防范误导投资者。 2、规范宣传行为：要求业绩展示注重长期性和全面性，禁止保本暗示；宣传重点回归基金投资本源，禁止宣传基金规模，侧重投研团队和平台作用；指数产品宣传应突出工具属性与资产配置功能。 3、规范直播营销行为：设定人员资质、平台资质、内容与行为规范，要求全流程合规管理，有助于明确责任边界，但可能提高运营成本并影响内容灵活性。 4、规范费用揭示：要求全面、透明揭示各项费用，确保投资者知情权，与销售费改形成闭环，推动行业向买方投顾转型。 5、规范绩效考核：考核指标侧重保有规模、定投、逆向销售及投资者长期盈亏，拉长考核周期，旨在将机构商业利益与投资者利益深度绑定。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 市场价格波动的不确定性：资本市场价格的影响因素较多，包括宏观经济的波动、全球经济形势的变化以及投资者情绪的波动，都可能引发股价变动，或对券商、保险公司等机构的估值造成影响，而非银金融行业的业绩受市场价格和交易量的影响较大。 企业盈利预测不确定性：证券、保险行业的盈利受到多种因素的影响，报告针对行业估值、业绩的预测存在一定的不确定性，此外行业内部竞争的加剧也可能导致预测结果出现偏差。 技术更新迭代：新兴技术的快速发展要求金融机构不断跟进并适应技术变革的步伐，然而技术更新迭代速度加快也带来了高昂的研发投入和人才培训成本，可能增加券商及保险公司经营成本，同时技术创新的爆发具有一定的不确定性。