多元金融行业：消费金融ABS和金融债月报（2025年10月）

本报告所指消费金融行业 ABS 基础资产主要来源于个人消

费场景形成的小额、分散化债权。根据基础资产特性与场景差

异可细分为（1）信贷 ABS，包含微小企业贷款、银行/互联网

消费贷款、信用卡分期贷款以及个人汽车贷款；（2）企业

ABS，包含微小企业贷款、银行/互联网消费贷款以及一般小额

贷款债权；（3）交易商协会 ABN，包含微小企业贷款、银行/

互联网消费贷款以及一般小额贷款债权。

从 ABS 发行规模来看，截至 2025 年 10 月末，以发行起始

日统计，消费金融行业共发行 ABS（包括资产支持票据 ABN，

下同）的规模 7017.3 亿元，较去年同期增长 14.8%。2025 年 10

月内，消费金融行业 ABS 发行规模为 904.6 亿元，其中信贷

ABS 规模为 335.6 亿元、企业 ABS 规模为 307.4 亿元、ABN 规

模为 261.7 亿元，分别占比 37.1%、34.0%、28.9%。

从金融债发行情况来看，截至 2025 年 10 月末，消费金融

行业金融债发行活动陷入停滞，当月行业内无任何新债发行，

与前期活跃态势形成鲜明对比。根据以往数据显示，2025 年 1-8

月消费金融公司金融债发行曾呈现活跃态势，8 家机构累计发行

13 单金融债，总规模达 161 亿元，但这一趋势在 10 月份被打

破。

从交易数据来看，截至 2025 年 10 月末，银行间 ABS/ABN

成交量环比增速下降至-25.3%，较 9 月的 87.8%由正转负，市场

活跃度明显放缓。交易所市场呈现不均衡走势，上交所成交量

环比增长 10.6%至 9655.4 万份，深交所成交量环比下降 7.1%至

1. 2 万份。成交金额方面，上交所环比增长 11.6%至 89.2 亿

元，深交所环比下降 14.7%至 48.9 亿元。