欧林生物(688319):已递交港股上市申请,金葡菌疫苗有望2026H1揭盲

#核心观点：1、公司已向香港联合交易所递交H股发行上市的申请。2、公司核心产品吸附破伤风疫苗在2022年至2025年上半年持续实现收入，批签发量在中国持续排名第一，销售网络覆盖广泛。3、公司核心在研产品重组五组分金葡菌疫苗为全球首创候选疫苗，已完成III期临床试验全部受试者入组，预计2026年上半年揭盲，下半年提交新药上市申请，有望成为全球首个获批用于预防金黄色葡萄球菌感染的疫苗，并可能获得海外许可机会。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年总体收入分别为6.47亿元、7.13亿元、7.72亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为0.30亿元、0.44亿元、0.66亿元。维持“增持”评级。 #风险提示：研发投入风险、在研产品研发失败风险、商业化不达预期的风险、核心技术泄密风险、股价波动风险、H股发行上市存在不确定性。