柏楚电子(688188):获船级社船体智能制造系统设计方案AiP认证,有望开启成长新周期-事件点评

#核心观点

1. 公司技术实力获得权威机构认可：柏楚电子获得中国船级社颁发的船体智能制造系统设计方案AiP（原则性认可）证书，这是该领域首次获得此类国际认证，体现了权威机构对公司技术方案先进性与可行性的背书，有望巩固公司技术壁垒与行业卡位优势。
2. 订单转化周期缩短，业务放量可期：该认证是产品进入主流船厂供应链的“通行证”，将加速公司智能制造设计方案从试点走向规模化采购，助力形成可落地、可推广、可复制的方案，未来公司订单及收入规模有望随之提升。
3. 商业模式升级，打开长期需求空间：公司业务从“软硬件部件产品销售”向“整体解决方案输出”升级，单客价值量和利润率有望实现跃升。方案可复制性强，能快速向其他中大型船厂推广，从工业激光切割领域扩展至船舶智能制造整体解决方案领域，第二增长极确定性增强。

#盈利预测与评级

维持盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为11.13亿元、14.16亿元、17.60亿元，同比增速分别为26.0%、27.3%、24.3%。考虑到主业激光切割业务在渗透率提升、功率升级、海外出口驱动下保持快速增长；机器换人大势所趋，焊接有望构筑第二成长曲线，精密业务有望带来新增量，维持买入评级。

#风险提示

下游行业景气度放缓、焊接业务进展低于预期、行业竞争激烈带来盈利波动。

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