食品饮料行业：白酒Q3降速释压，关注高股息饮料标的－周报

#核心观点： 1、食品饮料行业呈现结构性机会，成长标的业绩优势持续。 2、白酒行业三季报调整加速，报表真实度提升，但资本市场可能提前见底，中期需重视指数上行风险。 3、大众品方面，看好软饮料板块中低估值高股息标的投资机会，其具备良好景气度、高ROE和良好自由现金流特征。 4、茅台公司推出新一轮中期分红和回购注销计划，释放高质量增长信号，提振市场信心。 5、统一企业中国2025年前三季度利润已超2024年全年，单季度利润创历史新高。 #投资建议： 1、白酒：阶段性推荐弹性标的珍酒李渡、舍得酒业、山西汾酒、泸州老窖、酒鬼酒；中期推荐稳健标的五粮液、贵州茅台、迎驾贡酒、今世缘、古井贡酒。 2、饮料：成长维度推荐东鹏饮料、农夫山泉、安德利；高股息低估值稳健品种推荐承德露露、李子园、康师傅控股、统一企业中国、中国食品、中国旺旺。 3、零食及食品原料：推荐百龙创园、盐津铺子、三只松鼠、西麦食品、卫龙美味。 4、啤酒：推荐青岛啤酒、珠江啤酒、百润股份、华润啤酒。 5、调味品及牧业：推荐伊利股份、新乳业、优然牧业、现代牧业、宝立食品、海天味业、安琪酵母。 #风险提示： 宏观经济波动加大、行业竞争加剧、食品安全。