汉得信息(300170):自建AI应用体系,单季AI收入破亿-事件点评

#核心观点：1、汉得信息与深信服签署战略合作协议，未来合作聚焦产品化、服务化、全球化、AI智能化四大核心。2、公司AI业务收入快速增长，2025年第三季度单季度收入约1亿元，前三季度累计约2.1亿元，全年目标3亿元；2026年AI收入目标为5-6亿元。3、公司自建“得灵”B端AI应用体系，涵盖应用层、工具层、模型层、服务层及训练管理平台，构建市场核心优势。4、公司拟于港股上市，以服务国际化业务布局，提升国际品牌认知度。

#盈利预测与评级：预测公司2025-2027年营业收入分别为35.04亿元、38.65亿元、43.47亿元，同比增长8.3%、10.3%、12.5%；归母净利润分别为2.53亿元、3.12亿元、3.84亿元，同比增长34.1%、23.3%、23.3%。评级上调至“买入”。

#风险提示：宏观经济波动；AI进展不及预期；盈利预测下修。

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