白酒行业：CPI催化，白酒预期先行－更新报告
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、近期CPI数据释放积极信号，驱动市场对内需预期修复，宏观数据转暖提振市场信心。 2、白酒行业处于震荡磨底阶段，报表和库存拐点有望在2-3个季度内出现，股价已初步反映前期悲观看法。 3、白酒估值分位偏低且股息率较高，当前申万食品饮料、申万白酒PE TTM分别位于2005年以来的17%和23%分位，具备性价比优势。 4、随着年末市场风格切换，…
研究对象食品饮料
发布机构国泰海通
分析师訾猛,颜慧菁,李美仪
发布日期2025-11-11
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象食品饮料
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、近期CPI数据释放积极信号，驱动市场对内需预期修复，宏观数据转暖提振市场信心。 2、白酒行业处于震荡磨底阶段，报表和库存拐点有望在2-3个季度内出现，股价已初步反映前期悲观看法。 3、白酒估值分位偏低且股息率较高，当前申万食品饮料、申万白酒PE TTM分别位于2005年以来的17%和23%分位，具备性价比优势。 4、随着年末市场风格切换，白酒作为典型顺周期资产有望受益，结合十五五规划中对消费的表述，行业关注度提升。 #投资建议： 1、山西汾酒 2、古井贡酒 3、迎驾贡酒 4、今世缘 5、珍酒李渡 6、舍得酒业 7、金徽酒 8、贵州茅台 9、五粮液 10、泸州老窖 #风险提示：批价大幅回调、饮酒政策长期冲击需求、食品安全风险。
同公司研报
继续比较不同机构对同一公司的判断。
同行业近期研报
从单家公司继续回到行业研究。