食品饮料行业：白酒筑底企稳，顺周期复苏可期－2026年投资策略报告
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录当前食饮板块经历长期回调，内需关注度较低，估值已显著回
研究对象食品饮料
发布机构中信建投
分析师贺菊颖
发布日期2025-11-17
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中信建投，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象食品饮料
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
当前食饮板块经历长期回调，内需关注度较低，估值已显著回
落，市场预期处于低位， 白酒等优质资产底部逻辑清晰。重点
看好四个板块，1）白酒。聚焦三类优质标的，静待需求回暖。
刺激政策有望加码，经济数据有望触底带动消费回暖。2）零食
保健品&饮料。零食新渠道和新品类共振，投资机会多点开花。
饮料健康化、功能化风潮流行，细分品类高景气度。保健品新消
费驱动，保健品赛道重估。3）乳制品。奶价顺周期将至，液奶
或迎拐点，深加工产业崛起。4）餐饮链。注重效率内卷趋缓，
拥抱趋势拓展新销路
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