酒行业：周度市场观察－第45周

#核心观点

关键词:白酒行业,业绩降速,分化加剧,竞争压力,存量博弈

概要:2025年三季度白酒行业业绩下滑,19家上市公司总营收同比下降7％,仅茅台和汾酒保持双增长。行业利润集中度高,多数企业净利润下滑幅度大于营收。当前行业进入缩量竞争阶段,价格战和渠道战加剧成本压力,中小酒企生存压力增大。未来,主动变革和深耕价值的企业将更具竞争力,行业转向理性发展,聚焦长期价值。

关键词:白酒混饮,降度需求,年轻化潮饮,跨界合作,低度新品概要:当前,年轻消费者通过混饮方式(如白酒加可乐、黄酒加咖啡)手工降度,推动酒饮行业年轻化潮流。酒企纷纷响应,古越龙山与华润啤酒合作推出“黄酒+啤酒“跨界产品,嘉士伯推出低糖气泡果酒,劲酒因调饮方式吸引年轻用户增长20％以上。五粮液等品牌通过调配低度白酒鸡尾酒提升适饮性。行业争议低度酒定义,中国酒业协会指出白酒应取消高度低度划分,以风味最大化为标准。脱醇技术已在葡萄酒中应用,如中信尼雅的脱醇葡萄酒和葡萄富集酒。未来,酒企需兼顾适饮性与风味创新,以扩大用户群体。

#投资建议:无内容

#风险提示:无内容