航发动力（600893.SH）跟踪点评251023

航发动力在 2025 年上半年由于阶段性的外部需求和费用提升，导致公司上半年业绩短期承压，但考虑到公司是我国军用航空发动机整机唯一上市龙头，具备较强稀缺性，有望充分受益于军机加速放量和国产化率提升，以及低空等民用市场的开拓，我们对公司维持“买入”评级。

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