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大华股份(002236):三季报业绩超预期,毛利率回暖带来利润端改善-季报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年单三季度公司实现营业收入77.31亿元，同比增长1.95%；归母净利润10.60亿元，同比增长44.12%；扣非归母净利润同比增长52.34%。2、公司收入端维持稳健增长，利润端恢复显著。3、2025年单三季度销售毛利率达到41.74%，相比2024年单三季度的39.9%明显回升，盈利效率提升。4、公司聚焦视觉为主航道，构建大模型…
研究对象大华股份
发布机构国盛证券
分析师刘高畅,陈泽青
发布日期2025-10-26
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国盛证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象大华股份
股票代码002236
公司共识评级看好近 180 天 · 10 家机构
一致目标价¥24.2中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年单三季度公司实现营业收入77.31亿元，同比增长1.95%；归母净利润10.60亿元，同比增长44.12%；扣非归母净利润同比增长52.34%。2、公司收入端维持稳健增长，利润端恢复显著。3、2025年单三季度销售毛利率达到41.74%，相比2024年单三季度的39.9%明显回升，盈利效率提升。4、公司聚焦视觉为主航道，构建大模型全栈能力，推进AI产业化。 #盈利预测与评级：预计公司2025E/26E/27E分别实现归母净利润41.63/45.42/49.12亿元，对应PE分别为16/14/13x，维持“买入”评级。 #风险提示：下游行业波动风险；AI大模型应用落地不及预期的风险；国际局势变动的风险；研发投入不及预期。
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