食品饮料行业：食饮重仓比例大幅下降，其中白酒重仓比例持续萎缩－2025Q3基金持仓分析

食饮基金重仓比例大幅下降，重仓比例排名下降至第五名。根据

2025Q3 基金重仓持股数据（本文剔除港股标的），食品饮料行业基金

重仓持股总市值为 2530.95 亿元，环比上升 93.78 亿元；重仓比例为

1. 81%，环比下降 0.57pcts，延续下行趋势，远低于 2018 年以来历史

均值水平 6.90%。在 31 个申万一级行业中，食饮重仓比例排名环比下

降两名至第五名。

⚫ 分板块来看，白酒板块重仓比例持续萎缩，大众品板块重仓比例除调

味发酵品外均有下降。白酒重仓比例自 2020Q4 高点后回落，波动下

行，2025Q3 大幅回落，重仓比例为 2.48%，环比-0.42pcts；调味品重

仓比例环比持平为 0.04%，饮料乳品重仓环比下降 0.06pcts 至

1. 15%，非白酒重仓比例环比下降 0.05pcts 至 0.06%，休闲食品重仓比

例环比下降 0.03pcts 至 0.04%，食品加工重仓比例环比小幅下降

1. 01pcts 至 0.03%。

⚫ 分个股来看，食品饮料重仓比例 TOP10 白酒个股占据 7 个席位，龙

头重仓比例分化明显。2025Q3，食品饮料板块重仓比例前十合计重仓

比例为 2.59%（环比-0.50pcts），贵州茅台、五粮液、山西汾酒居食品

饮料基金重仓比例前 3 名，TOP10 中白酒个股占据 7 个席位；基金重

仓比例环比上升幅度前 5 个股中 4 家白酒个股，分别是山西汾酒、古

井贡酒、洋河股份和今世缘，此外还有 1 家非白酒个股青岛啤酒；基

金重仓比例下降幅度前 5 个股中有 2 家白酒个股，分别是贵州茅台和

五粮液（均为重仓比例 TOP10 的白酒），2 家饮料乳品个股东鹏饮料

和养元饮品，1 家调味发酵品个股海天味业