皖新传媒(601801):2025Q3业绩整体稳健,现金分红回馈投资者

#核心观点：1、2025年前三季度公司营收68.51亿元，同比下降17.83%；归母净利润9.56亿元，同比增长17.71%；归母扣非净利润7.78亿元，同比增长0.76%。2、2025年第三季度营收22.59亿元，同比下降27.72%；归母净利润2.78亿元，同比增长18.98%；归母扣非净利润2.20亿元，同比增长34.72%。3、归母净利润增长主要由于所得税费用减少、销售费用下降及公允价值变动收益增加。4、公司拟每10股派发现金红利1.0元，合计1.96亿元，现金分红比例20.49%。5、持续推进智慧教育生态多元发展，包括皖美教育平台、皖新研学小程序、皖新数字绘本馆、美丽科学数字教育融媒体平台及AI教辅平台建设。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为91.0亿元、96.0亿元、101.5亿元，对应增速-15.38%、5.54%、5.74%；归母净利润分别为10.5亿元、11.1亿元、11.7亿元，对应增速49.29%、5.29%、5.61%。维持公司“增持”评级。

#风险提示：行业和税收政策变动的风险、学龄人口规模减少的风险、数字技术及AI技术发展不及预期的风险。

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