金融行业：把握优质金融战略配置机会－月报

#核心观点： 1、金融股基金仓位下滑，银行减持明显，券商板块仓位处于历史较低水平，保险板块仓位环比下降。 2、券商重仓股内部分化，广发、华泰获增配较多，天风、东吴、银河、东财被减持较多；市场交易活跃，融资余额连创新高，券商相对滞涨，估值具备较大修复空间。 3、银行股仓位降幅为15Q2以来最高，偏股型基金仓位环比大幅下降，各类型银行均不同程度被减持；当前股息估值性价比突出，基本面筑底回稳。 4、保险板块持仓环比下降，头部险企持仓分化，中国平安、新华保险受到增持，中国人保、中国太保、中国人寿受到减持。 5、证券行业业绩弹性延续，投融资协调政策支持资本市场中长期向上；银行板块回调后配置性价比较高，息差逐步企稳驱动核心盈利修复。 #投资建议： 1、国泰海通：买入 2、中信证券：买入 3、成都银行：买入 4、东方证券：买入 5、南京银行：买入 6、工商银行：买入 7、中国银河：买入 8、重庆农村商业银行：买入 9、上海银行：买入 10、广发证券：买入 11、中金公司：买入 12、建设银行：买入 13、渝农商行：增持 #风险提示：经济修复力度不及预期，政策风险，市场波动风险