食品饮料行业：持仓低位继续下降，个股配置更趋分散－2025Q3基金食品饮料持仓分析

#核心观点： 1、25Q3主动权益基金食品饮料持仓比例环比继续回落，白酒及大众品均遭减仓。 2、白酒周期加速筑底，酒企加大转向力度，优先推进报表、渠道出清。 3、大众品成长标的短期预期相对充分，后续增速有待旺季观察确认。 4、主要消费基金酒类持仓继续调降，全基食饮持仓保持低配。 5、持仓更趋分散，基金对出清、企稳预期更明确的标的进行配置。 #投资建议： 1、饮料板块：重点公司为东鹏饮料、农夫山泉。 2、白酒板块：推荐贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、珍酒李渡，关注洋河股份。 3、大众品：推荐万辰集团、盐津铺子、西麦食品、巴比食品、宝立食品、安琪酵母。 4、乳业：推荐伊利股份、妙可蓝多、蒙牛乳业，建议关注牧业公司。 5、保健品：重点推荐H&H控股、仙乐健康、民生健康和百合股份。 #风险提示：信息披露和样本不足、数据统计存在滞后性，消费复苏不及预期、食饮行业竞争加剧。