新坐标(603040):2025Q3营收盈利同比均增,分红率持续提升

#核心观点：1、2025Q3公司实现营业收入20,318.17万元，同比增长20.61%，实现归母净利润6,742.57万元，同比增长33.82%。2、海外业务持续推进带动公司营收增长，2025上半年海外业务营收规模为20,041.57万元，同比增长30.7%，营收占比为51.4%。3、2025Q3综合毛利率为55.2%，同环比均有提升，净利润率为34.4%，高于去年同期的31.7%。4、公司发布三季度业绩分红预案，每10股派发现金红利2.50元（含税），2025年目前累计分红总金额7445.2万元，已占前三季度归母净利润35.6%。5、公司新产品持续推进，产品不断拓展至汽车精密电磁阀、电驱动传动系统、动力电池系统壳体、滚珠丝杠、行星滚柱丝杠等新产品。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润2.70/3.25/3.92亿元，对应EPS 1.98/2.38/2.87元，按照当前股价对应PE 39x/32x/27x，维持“推荐”评级。

#风险提示：汽车需求不及预期、公司产品推广不及预期、主要原材料价格大幅上涨风险等。

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