威迈斯(688612):2025Q3虽仍受欧洲客户放假影响,但业绩表现亮眼-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业收入45.97亿元，同比增长5.45%；实现归母净利润4.25亿元，同比增长43.64%。2、单Q3实现营业收入16.38亿元，同比增长3.06%，环比增长1.93%；Q3实现归母净利润1.53亿元，同比增长90.49%，环比下降10.58%。3、单三季度毛利率23.0%，环比基本持平，同比提升4.9个百分点。4、公司泰国生产基地项目已取得土地使用许可证，项目建设正按规划持续推进。5、公司已连续多年向Stellantis集团量产发货，并取得雷诺、阿斯顿马丁、法拉利等境外车企的定点并量产发货。6、三季报货币资金余额18.55亿元；三季报合同负债2.98亿元，为历史较高水平。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.26亿元、10.25亿元、14.86亿元，当前股价对应PE分别为23.5倍、16.7倍、11.5倍，维持“买入”评级。 #风险提示：新能源汽车销量增速放缓、市场竞争加剧、客户拓展不及预期。