豪迈科技(002595):无惧关税影响,三季度业绩延续上半年增速

#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营业收入80.76亿元，同比增长26.89%，归母净利润17.88亿元，同比增长26.21%。2、2025年第三季度单季实现营业收入28.11亿元，同比增长26.21%，归母净利润5.92亿元，同比增长29.49%，利润增速高于营收增速，反映公司成本控制和订单结构优化成效显著。3、公司业务由轮胎模具、大型零部件、机床业务三轮驱动：轮胎模具业务具备耗材逻辑，受益于全球汽车保有量增长带来的轮胎定期更换需求；大型零部件板块受燃气轮机和风电景气度拉动；数控机床产品功能性能国内领先，已成功自制电火花机床及多轴机床等多种机型，发展潜力巨大。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入111.13亿元、126.88亿元、144.07亿元，归母净利润24.65亿元、28.36亿元、32.66亿元。对应PE分别为18.8倍、16.4倍、14.2倍，维持“增持”评级。

#风险提示：下游景气度不及预期、关税风险、原材料价格波动风险、新品开发不及预期

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