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依依股份(001206):经营拐点显现,外延深化品牌布局
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年Q1-3公司收入13.06亿元，同比-0.7%，归母净利润1.57亿元，同比+3.8%；单Q3收入4.18亿元，同比-16.98%，归母净利润0.55亿元，同比-2.2%。2、订单拐点显现，海外柬埔寨产能5月已投产尿垫3亿片，预计Q4收入增长提速。3、公司拟收购高爷家100%股权，其2024年收入4.60亿元、净利润0.18亿元，…
研究对象依依股份
发布机构信达证券
分析师李晨
发布日期2025-10-28
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属信达证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象依依股份
股票代码001206
公司共识评级看好近 180 天 · 4 家机构
一致目标价¥25.31中位数 · 2 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年Q1-3公司收入13.06亿元，同比-0.7%，归母净利润1.57亿元，同比+3.8%；单Q3收入4.18亿元，同比-16.98%，归母净利润0.55亿元，同比-2.2%。2、订单拐点显现，海外柬埔寨产能5月已投产尿垫3亿片，预计Q4收入增长提速。3、公司拟收购高爷家100%股权，其2024年收入4.60亿元、净利润0.18亿元，2025年618期间许翠花品牌为天猫猫砂品牌第一。4、2025Q3毛利率22.6%，同比+1.9pct，归母净利率13.1%，同比+2.0pct；期间费用率6.9%，同比+0.9pct。5、存货周转天数43.65天，同比+5.63天；应收账款周转天数69.98天，同比+2.03天。
#盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为2.3、2.8、3.4亿元，对应PE估值分别为27.5X、22.8X、19.3X。
#风险提示：贸易摩擦加剧，原材料&汇率波动加剧，新品牌增速不及预期
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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