虹软科技(688088):智能终端+汽车同比双增,AI影像打开成长空间-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业收入6.28亿元，同比增长9.39%，归母净利润1.42亿元，同比增长60.51%，扣非净利润1.13亿元，同比增长44.53%。2、2025年第三季度实现营收2.17亿元，同比增长12.68%，归母净利润0.53亿元，同比增长98.21%，扣非净利润0.41亿元，同比增长68.32%。3、移动智能终端视觉解决方案业务2025年前三季度实现营收5.12亿元，同比增长5.59%，第三季度实现营收1.72亿元，同比增长12.89%。4、智能汽车及其他AIoT智能设备视觉解决方案业务2025年前三季度实现营收1.05亿元，同比增长31.43%，第三季度实现营收0.40亿元，同比增长10.34%。5、公司联合高通发布旗舰影像技术ArcSoft Video Dragon Fusion，将智能超域融合引擎拓展至视频领域，并展示了多款端侧AI影像产品。6、AI视觉技术已应用于AIGC商拍领域，PSAI产品入驻多家主流电商平台服务市场，累计服务中小商家数十万，合作头部服饰品牌客户300余家。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为10.11亿元、12.74亿元、16.18亿元，归母净利润分别为2.34亿元、3.13亿元、4.44亿元，维持“推荐”评级。

#风险提示：生成式AI商业化落地有不确定性，行业竞争加剧。

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