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苏泊尔(002032):内销稳定增长,公司经营稳健-2025H1业绩快报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录预计公司2025~2027年归母净利润为22.96/24.26/25.88亿元，EPS为2.87/3.03/3.23元，同比+2.3%/+5.7%/+6.7%。给予公司2025年23倍估值，目标价为66.01元。维持“增持”评级。
研究对象苏泊尔
发布机构国泰海通
分析师蔡雯娟,谢丛睿
发布日期2025-07-30
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象苏泊尔
股票代码002032
公司共识评级看好近 180 天 · 15 家机构
一致目标价¥53.4中位数 · 10 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点
- 公司25H1收入114.78亿元（同比+4.68%），Q2收入56.91亿元（同比+1.9%）。
- 25H1归母净利润9.40亿元（同比-0.07%），Q2归母净利润4.43亿元（同比-5.9%）。
- 内销业务稳定增长，Q2线上销额同比+13.4%，核心品类市场占有率持续提升。
- 外销业务短期承压，但主要外销客户订单较同期增长，预计后续发货将加速。
- 公司加大核心品类投入，优化产品结构，保持毛利率稳定，严格控制费用支出。
#盈利预测与评级
预计公司2025~2027年归母净利润为22.96/24.26/25.88亿元，EPS为2.87/3.03/3.23元，同比+2.3%/+5.7%/+6.7%。给予公司2025年23倍估值，目标价为66.01元。维持“增持”评级。
#风险提示
对美出口的不确定性，行业竞争激烈。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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