农林牧渔行业：产能减法加速行业出清，成本乘法夯实盈利根基－生猪行业深度
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录产能调控工作持续推进。后非瘟时代的生猪产业正处于一个短期高波
研究对象渔业
发布机构财信证券
分析师刘敏
发布日期2025-10-22
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属财信证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象渔业
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公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
产能调控工作持续推进。后非瘟时代的生猪产业正处于一个短期高波
动与产能强韧性并存的新平衡阶段。而当前生猪行业整体处于供过于
求的阶段，叠加促物价合理回升背景下，生猪去产能、稳定生猪价格
为政策调控考虑的因素之一。长期来看，随着养殖技术水平的进步，
能繁母猪的繁殖效率将显著提高，意味着生产相同数量的仔猪所需的
母猪存栏量将更少，能繁母猪的存栏量将面临压力，中长期产能调控
可能成为行业需要面对的问题。随着产能调控工作的持续推进，头部
企业减产带动下，预计能繁母猪产能将逐步优化，供需结构有望改善。
政策效果逐步显现下，长期猪价或进入温和回升通道
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