非银金融行业：非车险“报行合一”出台，有望推动业务费用率优化

证券：过去两周成交量环比小幅持续上升，政策与市场情绪

依旧提供了强力支撑。10 月 9 日至 10 月 10 日两日间，两市股票

日均成交额23,953.39亿元，与节前一周环比+3.55%，同比-6. 04%。

截至 10 月 9 日，两融余额 24,455.47 亿元，较上周末+1.93%，占

A 股流通市值 2.51%，与上周末小幅增加 0.02pct。IPO 发行方面，

按发行日统计，9 月共上市 11 家企业，募资 118.56 亿元，同比+

1. 68%。再融资方面，9 月企业股权再融资规模合计 430.96 亿

元，同比+ 598.90%。根据 W ind 的统计，截止 10 月 10 日，我国

公募基金净值规模实现 35.21 万亿元，较年初+9.01%。

保险：2025 年 10 月 11 日，国家金融监督管理总局发布《关

于加强非车险业务监管有关事项的通知》（以下简称《通知》）。

《通知》按照防风险强监管促高质量发展的工作思路，坚持问题

导向、目标导向，聚焦非车险领域经营不规范、非理性竞争等问

题，重点在优化考核机制、规范产品开发使用、规范保费收入管

理、强化市场行为监管、推动改进非车险承保理赔服务、发挥行

业组织支撑服务作用六个方面强化要求，能够有效促进非车险业

务高质量发展，为人民群众和经济社会提供更加充分有效的保险

保障。“报行合一”在非车险领域的实施有望推动非车险业务费

用率优化、承保盈利水平有望改善。头部财险公司凭借其在品牌、

风控、规模等方面的综合竞争优势而有望相对受益，看好头部险

企市场份额提升