道恩股份(002838):前三季度业绩预计高速增长,DVA和TPV空间广阔

#核心观点：1、公司2025年前三季度预计净利润1.28~1.38亿元，同比增长30%~40%；扣非净利润1.19~1.29亿元，同比增长42.58%~54.37%。2、主要产品销量创同期历史新高，受益于国家以旧换新政策，新能源汽车、家电、电子行业增长强劲。3、DVA材料可使轮胎气体阻隔层厚度降低50%，重量减少80%，气密性提高7-10倍，正在进行路跑测试，未来市场空间广阔。4、机器人仿真皮肤弹性体材料在超软人工肌肉TPE、人工皮肤SiTPV、导电TPE、温感变色和光感变色TPE方面取得进展。5、TPV产品价格上涨，下游应用领域拓宽，需求有望成倍数扩张。

#盈利预测与评级：预期公司2025/2026/2027年分别实现收入61.3/72.8/83.4亿元，同比增长16%/19%/15%；归母净利润2.1/3.1/4.4亿元，同比增长49%/49%/41%。维持“强烈推荐”投资评级。

#风险提示：原材料价格波动的风险、宏观经济环境变化引发的风险、募集资金投资项目新增产能的市场开拓风险、新产品能否完成推广和放量的风险等。

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