食品饮料行业：双节白酒动销符合预期，关注景气度较高的子行业龙头－周报

#核心观点： 1、双节白酒动销符合市场预期，整体下滑20%-30%。 2、高端白酒及区域龙头表现相对稳健，茅台、五粮液、汾酒等头部名酒表现较好。 3、大众品中软饮料和零食板块保持较高景气度，增长具备韧性。 4、维持行业“推荐”评级。 #投资建议： 1、贵州茅台：稳健的高端白酒。 2、泸州老窖：稳健的高端白酒。 3、五粮液：稳健的高端白酒。 4、山西汾酒：具备韧性的区域龙头。 5、古井贡酒：具备韧性的区域龙头。 6、东鹏饮料：软饮料板块，正在进行H股发行申请。 7、盐津铺子：零食板块头部企业。 8、百润股份：零食板块头部企业。 9、海天味业：零食板块头部企业。 10、西麦食品：零食板块头部企业。 #风险提示：食品安全风险；消费复苏不及预期；成本上行；业绩增速不及预期；行业竞争加剧；宏观经济政策出台和落地不及预期的风险；第三方数据统计偏差风险。