农林牧渔行业：生猪行业深亏，提速去产能－周报（20251006－20251012）

#核心观点： 1、生猪养殖行业产能去化确定性强化，当前猪价现实与预期双弱，叠加政策驱动，行业去产能有望启动。 2、8月生猪出栏加速，行业快速转亏，能繁母猪存栏量微降，生猪出栏屠宰量环比增速达到近4年最高，商品猪价持续走弱，行业盈利迅速恶化。 3、大宗农产品中，天然橡胶价格回调，库存维持去化，下游需求方面，轮胎企业装置多进入收尾阶段，部分企业缺货明显，企业库存得以消化。 #投资建议： 1、牧原股份(002714，买入) 2、温氏股份(300498，买入) 3、神农集团(605296，未评级) 4、巨星农牧(603477，未评级) 5、海大集团(002311，未评级) 6、瑞普生物(300119，未评级) 7、苏垦农发(601952，未评级) 8、北大荒(600598，未评级) 9、海南橡胶(601118，未评级) 10、隆平高科(000998，未评级) 11、乖宝宠物(301498，未评级) 12、中宠股份(002891，未评级) 13、佩蒂股份(300673，未评级) #风险提示：畜禽价格不及预期；畜禽疫病大规模爆发；原材料价格大幅波动。