食品饮料行业：白酒，双节表现平淡，压力边际去化
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录1、白酒行业双节表现平淡，需求整体承压，行业延续分化，龙头表现相对稳定。2、动销同比下滑，部分区域环比略有改善。3、分场景看，大众宴席场景修复，政商务消费承压，礼赠消费减少。4、分价格带看，高端酒需求弱复苏，大众价位动销领先，次高端承压且分化显著。5、行业库存企稳，部分酒企边际去化库存，释放经营压力。6、板块估值处于低位，悲观预期已充分释放，预期边际改善下…
研究对象食品饮料
发布机构华泰证券
分析师龚源月
发布日期2025-10-09
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华泰证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象食品饮料
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
核心观点
1、白酒行业双节表现平淡，需求整体承压，行业延续分化，龙头表现相对稳定。2、动销同比下滑，部分区域环比略有改善。3、分场景看，大众宴席场景修复，政商务消费承压，礼赠消费减少。4、分价格带看，高端酒需求弱复苏，大众价位动销领先，次高端承压且分化显著。5、行业库存企稳，部分酒企边际去化库存，释放经营压力。6、板块估值处于低位，悲观预期已充分释放，预期边际改善下行业或逐步进入良性修复期。7、维持食品饮料和饮料行业增持评级。 #投资建议：1、今世缘 603369 CH 买入。2、五粮液 000858 CH 买入。3、贵州茅台 600519 CH 买入。4、古井贡酒 000596 CH 买入。5、山西汾酒 600809 CH 买入。6、泸州老窖 000568 CH 买入。 #风险提示：竞争加剧、行业需求不达预期、食品安全问题
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