新时达(002527):海尔入股开启2.0新时代,主业改善+机器人拓展双轮驱动-公司跟踪报告

#核心观点：1、海尔卡奥斯工业智能于2025年6月取得公司10%股份及19.24%股份对应表决权，成为控股股东，海尔集团成为实际控制人。2、公司将依托海尔先进的数字化运营体系改善资产管理效率，提升供应链竞争力，有望实现盈利能力改善。3、公司深耕运动控制技术，产品包括智慧电梯、伺服驱动、机器人和工业控制器等，服务于全球110多个国家与地区。4、公司拟于2025年底前推出具身智能通用控制器及人形机器人整机，目标应用于分拣、焊接、质检和装配等场景。5、公司与海尔数据互通，可利用其丰富的工业及家用场景数据加速机器人产品迭代。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为37.57亿元、45.21亿元、54.19亿元；归母净利润分别为0.22亿元、0.88亿元、1.84亿元。首次覆盖，给予“推荐”评级。 #风险提示：机器人产业化不及预期，下游需求不及预期，行业竞争加剧等。