世昌股份(920022): ”小巨人 ”精准卡位汽车燃料系统-新股介绍

#核心观点：1、公司是汽车燃料系统专精特新“小巨人”，主营汽车塑料油箱总成。2、公司2022-2024年营收及归母净利润持续增长，2025年上半年营收同比增长16%，归母净利润同比增长4.18%。3、国内乘用车市场持续增长，2024年产销同比增速超5%，汽车零部件行业市场规模超5万亿元。4、公司具备7项核心技术，2023年实现高压塑料燃油箱批量生产，技术指标优于行业标准。5、公司产品覆盖传统燃油车和新能源混动车型，高压产品2024年市场占有率2.28%，客户包括吉利、奇瑞、比亚迪等。

#盈利预测与评级：公司2022-2024年分别实现营业收入2.82亿元、4.06亿元、5.15亿元；实现归母净利润0.18亿元、0.52亿元、0.69亿元。2025年上半年，公司实现营业收入2.67亿元，同比增长16%；实现归母净利润0.29亿元，同比增长4.18%。

#风险提示：原材料价格波动风险、存货减值风险、流动性风险。

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