非银金融行业：市场回暖驱动保有量增长，增配权益趋势初步显现－25H1公募基金保有规模数据点评

#核心观点： 1、行业评级为超配，前次评级为超配，评级变动为维持。 2、事件：9月13日基金业协会披露25H1末基金代销机构保有量数据。 3、市场景气修复带动保有规模上行，指数型产品继续成为核心增长引擎。 4、三方及其他机构中，蚂蚁基金权益保有量实现双位数增长。 5、券商渠道权益基金保有规模增幅最大，在股票型指数基金保有规模TOP 10中占据7席。 6、银行系股票指数保有规模大幅增长，凸显向权益类资产腾挪趋势。 #投资建议： 1、看好财富管理优势券商在目前居民资金开启入市下的景气修复。 #风险提示： 基金赎回风险，市场波动风险，政策风险。