汇顶科技(603160):25H1利润同比高速增长,多品类产品持续放量

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收22.51亿元，同比下降0.20%；归母净利润4.31亿元，同比增长35.74%；扣非净利润3.40亿元，同比增长23.80%。2、2025年Q2营收11.87亿元，同比增长14.40%，环比增长11.52%；归母净利润2.35亿元，同比增长51.95%，环比增长20.43%。3、毛利率为43.28%，同比提升1.23个百分点；净利率为19.13%，同比提升5.07个百分点。4、新产品持续放量，包括光线传感器、NFC增强型方案、智能触觉驱动器等，并已导入头部品牌客户。5、智能手机市场回暖，全球出货量同比增长，超声波指纹产品渗透率提升。6、与全球知名终端品牌和汽车品牌建立深度合作，覆盖智能终端、IoT、汽车电子等领域。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.21亿元、10.21亿元、12.49亿元，EPS分别为1.78元、2.21元、2.70元，对应PE分别为45倍、36倍、30倍。维持“增持”评级。 #风险提示：下游需求不及预期，客户导入不及预期，产能释放不及预期，行业竞争加剧。