豪迈科技(002595):Q2业绩创历史新高,数控机床超市场预期大幅增长-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收52.65亿元，同比增长27%，第二季度营收29.86亿元创单季度新高。2、分产品收入：轮胎模具收入26.28亿元同比增长19%；大型零部件收入19.47亿元同比增长33%；数控机床收入5.06亿元同比增长145%。3、2025年上半年归母净利润11.97亿元同比增长25%，扣非归母净利润11.61亿元同比增长28%。4、销售毛利率34.48%同比下降0.74个百分点，期间费用率7.39%同比下降1.37个百分点。5、各业务板块增长动力：轮胎模具受益于国产轮胎厂竞争力提升和出海；大型零部件受益于燃气轮机和风电需求；数控机床进入放量阶段；橡胶机械新产品打开成长空间。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为109.47亿元、130.17亿元、150.43亿元，同比增长24%、19%、16%；归母净利润分别为24.97亿元、30.12亿元、35.43亿元，同比增长24%、21%、18%；EPS分别为3.12元、3.77元、4.43元。维持“增持“评级。 #风险提示：新业务拓展不及预期、盈利水平下滑、下游景气下滑等。