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首创环保(600008):H1扣非净利同增5％,毛利率同比提升
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、H1扣非净利同比增长5%，毛利率同比提升2.4个百分点。2、运营板块提质增效，供水业务收入同比增长14%，毛利率提升5.3个百分点；污水业务收入增长1.1%，毛利率提升0.8个百分点。3、经营性净现金流同比增长26%至12.6亿元，资本开支同比下降35%。4、管理费用和财务费用分别下降15.5%和11.3%，期间费用率下降1.4个百分点。
研究对象首创环保
发布机构华泰证券
分析师王玮嘉
发布日期2025-09-12
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华泰证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象首创环保
股票代码600008
公司共识评级看好近 180 天 · 2 家机构
一致目标价¥3.69中位数 · 2 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、H1扣非净利同比增长5%，毛利率同比提升2.4个百分点。2、运营板块提质增效，供水业务收入同比增长14%，毛利率提升5.3个百分点；污水业务收入增长1.1%，毛利率提升0.8个百分点。3、经营性净现金流同比增长26%至12.6亿元，资本开支同比下降35%。4、管理费用和财务费用分别下降15.5%和11.3%，期间费用率下降1.4个百分点。
#盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为17.82亿元、19.12亿元和19.85亿元，对应EPS为0.24元、0.26元和0.27元。给予2025年15.3倍PE，目标价3.73元，维持"买入"评级。
#风险提示：调价进程不及预期，应收账款回款低于预期，产能扩张不及预期，市场竞争加剧。
本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。
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