太湖雪(838262):有望受益离境退税、育儿补贴政策,2025H1净利润+70％-北交所信息更新

#核心观点： 1、2025H1营收2.81亿元，同比+18%，扣非净利润2215万元，同比+79%。 2、蚕丝被营收1.57亿元，同比+22.73%；丝绸饰品营收3904.87万元，同比+26.31%；丝绸服饰及其他营收1306.40万元，同比+25.82%。 3、公司产品在“6.18”购物节期间获得多项关键榜单冠军，有望受益于育儿补贴政策。 4、线下渠道同比增长6.60%，线上渠道同比增长29.19%，其中抖音电商同比+59.62%，微信生态同比+813.46%。 5、公司形成全周期产品生态体系，有望受益于文旅消费复苏、离境退税及家居家装国补政策。 #盈利预测与评级： 预计2025-2027年归母净利润为0.44/0.53/0.63亿元，对应EPS为0.64/0.76/0.92元/股，对应当前股价PE分别为42.6/35.8/29.9倍，维持“增持”评级。 #风险提示： 线下销售渠道地域集中、原材料价格波动、宏观经济情况波动风险。