华纬科技(001380):1H25业绩兑现高增,全品类出海+非车端业务可期-2025年半年报点评

#核心观点：1、1H25公司实现营收9.4亿元，同比增长33%，归母净利润1.3亿元，同比增长56%。2、单Q2实现营收4.9亿元，同比增长21%，归母净利润0.63亿元，同比增长55%。3、公司深度绑定比亚迪和吉利两大自主品牌，1H25比亚迪和吉利销量分别同比增长33%和47%。4、上半年毛利率和净利率分别为25.7%和13.9%，同比分别提升1.98和2.37个百分点。5、公司与万安科技成立合资公司，布局墨西哥及摩洛哥生产基地，开启海外产能布局。6、公司收购无锡泽根弹簧控股权，扩大阀类及异形零部件规模，并开拓人形机器人、航空航天等领域。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司营收22.9/27.5/31.6亿元，同比增长23%/20%/15%，归母净利润3.0/3.7/4.4亿元，同比增长32%/23%/20%。给予“买入“评级。 #风险提示：新产能释放不及预期；原材料价格波动；核心客户销量波动。