江淮汽车(600418):2Q25业绩承压,看好尊界上市后边际变化-2025年半年报业绩点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、1H25营业收入同比下降9.1%至193.6亿元，归母净亏损7.7亿元，扣非归母净亏损9.2亿元。2、2Q25营业收入同比下降4.7%至95.6亿元，归母净亏损5.5亿元，扣非归母净亏损6.3亿元。3、1H25汽车总销量同比下降7.5%至19.1万辆，其中乘用车销量下降16.1%，商用车销量下降2.3%，新能源汽车销量下降35.1%。4、1…
研究对象江淮汽车
发布机构光大证券
分析师邢萍,倪昱婧
发布日期2025-09-06
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属光大证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象江淮汽车
股票代码600418
公司共识评级看好近 180 天 · 18 家机构
一致目标价¥55.47中位数 · 6 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、1H25营业收入同比下降9.1%至193.6亿元，归母净亏损7.7亿元，扣非归母净亏损9.2亿元。2、2Q25营业收入同比下降4.7%至95.6亿元，归母净亏损5.5亿元，扣非归母净亏损6.3亿元。3、1H25汽车总销量同比下降7.5%至19.1万辆，其中乘用车销量下降16.1%，商用车销量下降2.3%，新能源汽车销量下降35.1%。4、1H25毛利率同比下降2.3个百分点至9.0%，2Q25毛利率同比下降3.2个百分点至7.9%。5、尊界S800首月大定突破6500台，预计2025年9月月产能达3000辆，年底计划达4000辆。 #盈利预测与评级：2025E归母净利润预测为1.9亿元，2026E为17.3亿元，2027E为25.4亿元。 #风险提示：行业竞争加剧、与华为合作推进情况不及预期、出口销量不及预期。
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