福莱特(601865):9月光伏玻璃涨价,有望促进盈利修复-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司营收77.37亿元，同比-27.66%；归母净利润2.61亿元，同比-82.58%；扣非归母净利润2.27亿元，同比-84.64%。2、光伏玻璃行业盈利承压，主要因产业链价格同比大幅下跌及新产能投入导致价格跌至历史低位。3、公司深度绑定晶科能源、晶澳科技、隆基绿能等头部光伏组件厂商，并长期为宜家供应链供应商。4、公司市场份额处于行业前二，CR2超50%，9月光伏玻璃价格上调有望促进盈利修复。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年EPS分别为0.27元、0.54元、0.87元，对应PE分别约67倍、33倍、21倍，维持“买入”评级。 #风险提示：下游需求波动风险；竞争加剧风险；原材料价格波动风险。