苏农银行(603323):分红有望提升-2025年中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、苏农银行25H1营收同比+0.2%，归母净利润同比+5.2%，增速环比25Q1分别下降3.1pc和1.0pc。2、25Q2息差环比下降6bp至1.32%，资产收益率环比下行11bp至2.98%，负债成本率环比下行5bp至1.76%。3、25Q2末不良率环比持平于0.90%，关注率环比+8bp至1.29%，拨备覆盖率环比下降33pc至387%…
研究对象苏农银行
发布机构浙商证券
分析师梁凤洁,徐安妮
发布日期2025-08-27
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属浙商证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象苏农银行
股票代码603323
公司共识评级看好近 180 天 · 5 家机构
一致目标价¥5.46中位数 · 1 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、苏农银行25H1营收同比+0.2%，归母净利润同比+5.2%，增速环比25Q1分别下降3.1pc和1.0pc。2、25Q2息差环比下降6bp至1.32%，资产收益率环比下行11bp至2.98%，负债成本率环比下行5bp至1.76%。3、25Q2末不良率环比持平于0.90%，关注率环比+8bp至1.29%，拨备覆盖率环比下降33pc至387%。4、首次提出中期分红方案，每股分红0.09元，估算2025年全年分红率17.8%，较2024年提升0.8pc。 #盈利预测与评级：预计苏农银行2025-2027年归母净利润同比增长5.37%/5.58%/5.89%，对应BPS 9.53/10.52/11.46元/股。目标价为6.77元/股，对应25年PB0.71倍，维持“买入”评级。 #风险提示：宏观经济失速，不良大幅暴露，经营发展不及预期。
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