我爱我家(000560):业务多点开花,业绩扭亏为盈-中报点评

#核心观点：1、公司2025年1H实现营业收入56.58亿元，同比下降2.69%，归母净利润0.38亿元，同比增长30.8%，扣非归母净利润0.50亿元，同比增长213.89%，实现扭亏为盈。2、业绩增长主要受益于地产政策加码推动二手房买卖业务复苏，以及严控费用开支降低成本。3、业务聚焦一线及新一线核心城市，截至2025年1H底，运营门店总量2626家，经纪人总数3.1万余人，2025年住房总交易金额1375亿元，同比增加9.9%。4、经纪业务GTV1108亿元，同比增长10.5%，收入20.31亿元，同比增长13.57%；新房业务GTV183亿元，同比增长32.6%，收入4.69亿元，同比增长24.32%；资产管理业务GTV86.2亿元，同比增长0.2%，收入27.03亿元，同比下降17.41%。 #盈利预测与评级：维持“谨慎增持”评级。预计公司2025年-2027年EPS分别为0.09、0.11、0.11元，给予2025年40倍PE估值，对应合理价值为3.53元。预测2025E-2027E营业总收入分别为131.98亿元、138.66亿元、146.18亿元，同比增长5.3%、5.1%、5.4%；归母净利润分别为2.08亿元、2.54亿元、2.65亿元，同比增长183.4%、22.2%、4.2%。 #风险提示：房地产市场表现与政策调整不及预期