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联赢激光(688518):下半年确收有望加速,固态、小钢壳驱动成长-半年报业绩点评报告
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、公司锂电激光设备国内领先，锂电设备订单逐步改善。2、2025H1营收15.33亿元，同比+5.30%，归母净利0.58亿元，同比+13.16%。3、25Q2单季度营收6.63亿元，同比-8.94%，归母净利0.11亿元，同比-51.69%。4、2025H1毛利率和净利率分别为27.32%和3.54%，25Q2毛利率29.03%，环比+3.0…
研究对象联赢激光
发布机构国泰海通
分析师肖群稀,赵玥炜,毛冠锦
发布日期2025-08-25
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象联赢激光
股票代码688518
公司共识评级看好近 180 天 · 7 家机构
一致目标价¥27中位数 · 3 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、公司锂电激光设备国内领先，锂电设备订单逐步改善。2、2025H1营收15.33亿元，同比+5.30%，归母净利0.58亿元，同比+13.16%。3、25Q2单季度营收6.63亿元，同比-8.94%，归母净利0.11亿元，同比-51.69%。4、2025H1毛利率和净利率分别为27.32%和3.54%，25Q2毛利率29.03%，环比+3.0pct。5、25H1末存货和合同负债分别为23.53亿元和14.29亿元，较24年末提升。6、锂电行业头部客户扩产加快，非锂电业务发展良好，消费电子行业订单持续获取。7、25H1研发费用1.19亿元，占营收7.78%，针对固态电池需求研发新设备，全固态电池装配线已交付验证。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年EPS为0.87/1.16/1.42元，归母净利润分别为298/398/484百万元。参考可比公司2025年34.66倍PE估值，给予公司2025年35倍PE，目标价30.57元，增持评级。 #风险提示：下游资本开支不及预期；市场竞争加剧；国际环境变化。
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